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家有珠宝却差钱 周六福踏上IPO淘金路
作者:admin    发布时间: 2020-01-01 02:18

  家有珠宝却差钱,周六福踏上IPO淘金路

  原创: 吴鸣洲 

  周大福、六福、周六福、周生生、周大生……这些琳琅满主意珠宝店在商场内各放异彩,但相反的店名却让消耗者傻傻分不晓畅。

  倘若你在百度搜索框输入周六福,还会蹦出“周六福和周大福的不同”这栽来自网民的疑问。

  望着“周家年迈”——周大生上市后行使A股市场的资本势力开疆拓土,周六福也不甘示弱。近日,周六福珠宝股份有限公司(简称“周六福”)更新了申报稿,本次拟发走不超过5000万股新股,不矮于发走后总股本的10%。

  近年来,其实珠宝公司的日子并不好过。先有*ST赫美(维权)剥离每克拉美,沦落为壳公司,后有金一文化业绩爆雷,金洲慈航爆发债务危境,不得不卖“子”保壳……

  那么,周六福又会有怎样的业绩外现?

  1

  净利添132%

  据悉,周六福成立于2004年,主要产品为镶嵌始饰和素金始饰,品类包括戒指、项链、吊坠、手链等。

  固然与香港珠宝品牌六福珠宝、周大福的名字相等相反,但周六福却是土生土长的深圳品牌,公司实控人也不姓周,而是李伟柱、李伟蓬兄弟二人。李伟柱间接持有公司67.24%股份,李伟蓬间接持有公司27.34%股份,李氏兄弟相符计间接持有公司94.58%股份。

  2016年-2018年以及2019年上半年(下称“通知期”)福建快三技巧,周六福买卖收好别离为5.32亿元、9.62亿元、16.79亿元、9.85亿元福建快三技巧,净收好别离为5561.2万元、1.4亿元、3.03亿元、1.78亿元福建快三技巧,买卖收好复相符添长率和净收好复相符添长率别离达到77.65%、132.61%,远高于同期同走业上市公司的添长速度。

  记者发现,周六福的剩余迅猛添长,倚赖的是添盟店的迅速膨胀。

  招股书表现,截至2019年6月30日,周六福拥有添盟店3050家、自营店20家,在全国31个省、市、自治区均有终端门店竖立,并在广东、湖南、福建、川渝等区域遮盖较为浓密。按照中宝协出具的表明,截至2018年12月31日,周六福境内门店数目较同走业上市公司排名前四。

  通知期内,周六福净添添店数别离为182家、489家、529家、269家,保持了较高的添长速度。

  这一迅速添长也表现在了公司的添盟收好上。

  通知期内,公司的添盟模式收好别离为47350.17万元、80717.64万元、132256.3万元、75314.09万元,占主买卖务收好的比例别离为90.69%、86.45%、82.18%、80.5%。固然占比表现逐年消极趋势,但总体照样较高,能够说,公司的收好主要就是来自添盟模式。

  2

  倚赖添盟模式

  固然添盟模式使周六福迅速攻陷了市场,但大量的添盟店也给公司的品控带来了隐患。

  2017年2月,深圳东门周六福门店因顾客投诉被工商管理部分查封。此后,周六福发布公开信称,门店被查封主要是该添盟门店上柜的个别产品和其他品牌产品存在相像,与产品质量无关。

  但记者搜索发现,近年来,上海质监局、广州市工商局在对本市贵金属商品进走质量监测时,均发现“周六福”品牌的贵金属存在含铅、贵金属含量或质量不能等主要质量题目。

  公司也在招股书中指出,对添盟模式的太甚倚赖能够带来肯定的经营风险,若发生添盟商大周围地自立撤店休止经营或转换品牌、无法续约店铺租赁相符同或联营相符一致情形,而公司又无法对渠道的类型组织进走及时、有效的调整,则产品出售将面临添长放缓甚至消极的风险,公司的经营发展也会受到不幸影响。同时,随着添盟店基数的一向添大,在异日添盟店添长速度有逐渐降矮的能够,导致主买卖务收好存在添速降矮的风险。

  不过,公司异日仍将不息以添盟为主导,借助添盟商稳步拓展市场。异日三年,周六福计划每年新添添盟店400家,重点开拓山东、河北、河南等省份的人口添长荟萃区,并稳步拓展华东、华北和西北市场,从而实现在全国周围内的组织。

  同时,为进一步升迁公司对渠道的限制力和品牌的示范作用,公司还将添快自营店建设,计划在异日三年内落实募投计划新添60家自营店,并按照实际经营情况稳步推进后续开店计划。

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  募资“补血”

  固然公司的业绩添长迅猛,但是现金流却并未能表现同步的添长态势。

  招股书表现,2016年-2018年以及2019年上半年,公司实现的净收好别离为5561.2万元、1.4亿元、3.03亿元、1.78亿元,但同期的经营现金流净额只有0.53亿元、1.28亿元、0.82亿元、-0.42亿元,每年的经营现金流净额均矮于净收好,甚至在今年上半年展现负数。

  对于两者不同,公司注释称,主要系公司为保证存货供答的安详性、拓展产品宽度和深度而升迁存货周围,导致各期实现的净收好所带来的现金流入有片面必要用于存货添添所必要的现金支付。

  从财务数据来望,公司的存货确实在一向攀升,通知期内别离为2.73亿元、4.3亿元、6.99亿元、10.52亿元,占公司资产总额的比例别离为69.14%、75.58%、74.22%、80.64%。

  周六福认为,公司存货余额较大是由珠宝走业特点及自己的经营模式决定的,珠宝产品具有单件价值高、款式众以及周转速度较慢等特点,而在添盟模式下公司必要保持较高的库存程度、款式贮备以已足添盟商的购货需求。

  截至2019年上半岁暮,公司的货币资金仅有0.76亿元,占公司总资产的比例为5.82%,而联相符时间点的起伏欠债高达5.63亿元。

  能够望出,公司的货币资金等起伏资产程度较矮。也许正因这样,周六福才推动了IPO计划,试图经由过程召募资金用于添添起伏资金或行使闲置召募资金用于现金管理,优化资产组织。

  招股书表现,周六福本次IPO拟募资10.9亿元,主要用于营销网络建设和添添起伏资金。其中,营销网络建设拟投入募资7.48亿元,研发及品控中心建设项现在拟投入募资1.1亿元,新闻化建设项现在拟投入4162.7万元,其余1.9亿元用于添添起伏资金。

  值得一挑的是,周六福固然现金紧缺,但却在股利分配方面相等慷慨时兴。2017年-2018年,周六福两年内四次分红,共计分红2.31亿元。

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义务编辑:王帅

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